At skaffe kapital er en afgørende del af enhver virksomheds rejse – uanset om det gælder opstart, vækst eller omstrukturering. Men finansiering handler ikke kun om at få penge i kassen. Bag enhver finansieringsløsning gemmer der sig en række juridiske forhold, der kan få store konsekvenser, hvis de overses eller håndteres forkert. Uanset om du overvejer lån, investorer, kreditfaciliteter eller alternative finansieringsformer, er det derfor vigtigt at være opmærksom på de juridiske faldgruber, der kan opstå undervejs.
I denne artikel guider vi dig gennem de vigtigste juridiske aspekter, du skal have styr på, når du arbejder med virksomhedens finansiering. Vi ser blandt andet på, hvordan du vælger den rette finansieringsform og forstår de juridiske konsekvenser, hvordan du sikrer klare og gyldige aftaler, og hvordan du undgår typiske fejl i forbindelse med ejeraftaler, garantier og sikkerhedsstillelse. Derudover får du indsigt i selskabslovgivningens krav, betydningen af due diligence samt de skattemæssige og momsrelaterede forhold, der kan påvirke din virksomheds finansiering.
Målet er at klæde dig på til at træffe velinformerede beslutninger og undgå de juridiske faldgruber, der kan spænde ben for din virksomheds udvikling.
Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle
her.
Forstå de grundlæggende finansieringsformer og deres juridiske konsekvenser
Når du skal finansiere din virksomhed, er det vigtigt at kende forskel på de mest anvendte finansieringsformer og forstå deres juridiske konsekvenser. De klassiske former omfatter egenkapital (fx investering fra ejere eller nye investorer), lån/kredit (banklån, kassekredit, eller lån fra private investorer) samt alternative modeller som crowdfunding eller leasing.
Egenkapitalfinansiering betyder typisk, at investorer får ejerandele og medbestemmelse, hvilket kan medføre krav om ejeraftaler og ændringer i virksomhedens ledelsesstruktur. Lån og kredit kræver ofte sikkerhedsstillelse og indebærer juridiske forpligtelser såsom tilbagebetalingspligt og renter, og misligholdelse kan føre til retslige skridt fra långivers side.
Ved leasing og alternative finansieringsformer kan der være særlige aftalevilkår og reguleringer, der skal overholdes. Uanset hvilken finansieringsform du vælger, bør du altid være opmærksom på de juridiske rammer og konsekvenser, så du undgår uforudsete forpligtelser og konflikter på sigt.
Aftaledokumentation: Sådan sikrer du klare og gyldige kontrakter
Når din virksomhed skal rejse kapital, er det afgørende at sikre, at alle aftaler om finansiering er dokumenteret klart og juridisk gyldigt. Uanset om der er tale om lån, investeringer eller konvertible gældsbreve, bør alle vilkår og betingelser fremgå tydeligt af skriftlige kontrakter.
Det er vigtigt at specificere centrale elementer som beløb, rentesatser, tilbagebetalingsvilkår, ejerandele, rettigheder og forpligtelser – samt eventuelle særlige betingelser for udbetaling eller konvertering. Mangelfulde eller uklare aftaler kan føre til misforståelser og senere tvister mellem parterne, som i værste fald kan true virksomhedens eksistens.
Sørg for, at aftalerne underskrives af alle involverede parter, og overvej altid at få juridisk bistand til at gennemgå og udarbejde dokumenterne. På den måde minimerer du risikoen for, at uventede juridiske problemer opstår, og du sikrer, at virksomhedens interesser er bedst muligt beskyttet.
Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle.
Håndtering af ejeraftaler og stemmerettigheder
Når virksomheden tilføres kapital fra nye investorer, er det afgørende at udarbejde klare ejeraftaler, der definerer rettigheder og forpligtelser for både eksisterende og nye ejere. Ejeraftalen bør blandt andet regulere, hvordan stemmerettigheder fordeles, hvilke beslutninger der kræver kvalificeret flertal, og hvilke muligheder der er for at blokere eller gennemføre væsentlige beslutninger såsom salg af virksomheden eller ændringer i ledelsen.
En grundig håndtering af stemmerettigheder sikrer, at alle parter kender deres indflydelse og begrænsninger, hvilket minimerer risikoen for interne konflikter senere hen.
Det er desuden vigtigt at sikre, at ejeraftalen er i overensstemmelse med selskabets vedtægter og gældende selskabslovgivning, så den ikke risikerer at blive tilsidesat. Ved at investere tid i at udforme en velgennemtænkt ejeraftale kan virksomheden undgå mange juridiske faldgruber og skabe et solidt fundament for fremtidigt samarbejde og vækst.
Undgå faldgruber ved garantier og sikkerhedsstillelser
Når virksomheden stiller garantier eller sikkerheder i forbindelse med finansiering, er det afgørende at være opmærksom på de juridiske faldgruber, der kan opstå. En hyppig fejl er, at ledelsen eller ejere indestår for virksomhedens forpligtelser uden at være fuldt ud klar over konsekvenserne – eksempelvis ved kaution eller personlig garanti.
Det kan medføre et betydeligt personligt ansvar, hvis virksomheden ikke kan opfylde sine forpligtelser. Det er vigtigt nøje at gennemgå vilkårene for alle sikkerhedsstillelser og garantier, herunder grænser for hæftelse, opsigelsesmuligheder og eventuelle krav om information til kreditorer.
Derudover skal man sikre, at al sikkerhedsstillelse sker i overensstemmelse med selskabslovgivningen, så der ikke opstår ulovlige lån eller tilsidesættelse af kapitalkrav. Endelig bør virksomheden altid søge juridisk rådgivning, inden der afgives garantier eller stilles sikkerhed, så man undgår uforudsete økonomiske og juridiske konsekvenser.
Overholdelse af selskabslovgivning og myndighedskrav
Når du finansierer din virksomhed, er det afgørende at sikre, at alle processer og beslutninger overholder gældende selskabslovgivning og myndighedskrav. Dette omfatter blandt andet korrekt håndtering af kapitalforhøjelser, udstedelse af nye aktier eller anparter samt registrering af ændringer i ejerforhold hos Erhvervsstyrelsen.
Manglende overholdelse kan føre til ugyldige beslutninger, sanktioner eller i værste fald erstatningsansvar for ledelsen.
Det er desuden vigtigt at være opmærksom på eventuelle krav om generalforsamlingsbeslutninger og nødvendige indberetninger til offentlige registre. Sørg derfor altid for at indhente juridisk rådgivning og opdatere dig på de nyeste regler, så din virksomheds finansieringsaktiviteter bliver gennemført i fuld overensstemmelse med lovgivningen.
Vær opmærksom på skatte- og momsregler ved finansiering
Når din virksomhed søger finansiering, er det vigtigt at være opmærksom på både skatte- og momsregler, da forkert håndtering kan få væsentlige økonomiske og juridiske konsekvenser. Forskellige finansieringsformer – såsom lån, kapitaltilskud eller konvertible obligationer – kan have forskellig skattemæssig behandling, og det er afgørende at kende reglerne for fradrag, beskatning af renter og eventuelle afgifter.
Ved lån mellem nærtstående parter, eksempelvis mellem ejer og selskab, skal du være ekstra omhyggelig med at overholde armslængdeprincippet og sikre, at vilkårene er markedsmæssige, ellers risikerer du skattemæssige korrektioner.
Desuden kan visse finansieringstransaktioner udløse momspligt eller have betydning for virksomhedens adgang til momsfradrag. Derfor er det en god idé at inddrage revisor eller skatterådgiver tidligt i processen, så du undgår ubehagelige overraskelser og sikrer, at virksomhedens finansiering er struktureret korrekt i forhold til både skat og moms.
Kend til due diligence-processens juridiske betydning
Due diligence-processen udgør et centralt element i enhver finansieringsrunde og har stor juridisk betydning for både virksomhed og investorer. Formålet med due diligence er at afdække potentielle risici, forpligtelser og uoverensstemmelser i virksomheden, før der indgås endelige aftaler om kapitaltilførsel.
Juridisk set omfatter processen ofte en grundig gennemgang af virksomhedens selskabsretlige dokumenter, kontrakter, immaterielle rettigheder, ansættelsesforhold, gældsforpligtelser og eventuelle verserende tvister. Hvis der i denne fase opdages uafklarede forhold eller skjulte forpligtelser, kan det føre til krav om ændringer i aftaledokumenterne, prisjusteringer eller i værste fald, at investeringen ikke gennemføres.
Manglende eller mangelfuld due diligence kan senere føre til betydelige juridiske problemer, hvis investorer eller långivere konstaterer, at væsentlige oplysninger er blevet undladt eller fejlagtigt præsenteret. Det er derfor afgørende, at både virksomhed og rådgivere tager due diligence-processen alvorligt og sikrer, at alle relevante forhold afdækkes og dokumenteres, så risikoen for fremtidige konflikter og ansvar minimeres.
