Når din virksomhed skal rejse kapital, åbner der sig ofte en verden af muligheder – men også en række juridiske faldgruber, der kan få store konsekvenser, hvis de overses. Mange iværksættere og virksomhedsejere har fokus på de økonomiske aspekter af finansiering, men glemmer ofte de juridiske forpligtelser og risici, der følger med. En enkelt uopmærksomhed kan føre til alt fra tvister mellem ejere til tab af kontrol over virksomheden eller uforudsete skattemæssige byrder.
Denne artikel guider dig gennem de vigtigste juridiske forhold, du skal være opmærksom på, når du henter ny kapital til din virksomhed. Vi gennemgår både de typiske risici, vigtige aftaler og love, du skal kende, og hvordan du bedst beskytter både din virksomhed og dine egne interesser undervejs. Målet er at gøre dig i stand til at træffe kloge beslutninger og undgå de mest almindelige juridiske faldgruber – så du kan fokusere på at udvikle din forretning med ro i sindet.
Forstå de mest almindelige juridiske risici ved finansiering
Når du skal finansiere din virksomhed, er det afgørende at forstå de juridiske risici, der kan opstå i processen. Blandt de mest almindelige udfordringer er uklarhed omkring aftalevilkår, mangelfulde eller ufuldstændige kontrakter samt manglende overblik over rettigheder og forpligtelser mellem parterne.
Det kan for eksempel føre til tvister om ejerskab, tilbagebetalingsbetingelser eller stemmerettigheder, hvis ikke rammerne er tydeligt defineret fra starten.
Derudover kan risikoen for at komme i konflikt med gældende lovgivning, f.eks. regler om selskabsret, låneforhold eller investorbeskyttelse, have store konsekvenser for både ledelse og ejere. Ved at have fokus på disse potentielle faldgruber og sikre sig, at alle relevante forhold er afdækket og dokumenteret, kan du minimere risikoen for uforudsete juridiske problemer undervejs i finansieringsprocessen.
Vælg den rette selskabsform fra start
Valget af selskabsform har stor betydning for både de juridiske rammer og mulighederne for at tiltrække finansiering til din virksomhed. Det er derfor afgørende at overveje, om du skal starte som enkeltmandsvirksomhed, interessentskab (I/S), anpartsselskab (ApS) eller aktieselskab (A/S). Selskabsformen påvirker blandt andet ejerstruktur, hæftelse, krav til kapital, samt hvordan og hvor let investorer kan få ejerandele.
Eksempelvis foretrækker mange investorer at investere i ApS eller A/S, da disse selskabsformer giver en klar adskillelse mellem ejerens og selskabets økonomi og tilbyder fleksible muligheder for at udstede nye ejerandele.
Ved at vælge den rette selskabsform fra begyndelsen undgår du dyre og komplicerede omstruktureringer senere i forløbet, og du sikrer, at din virksomhed står stærkt juridisk, når der skal tilføres kapital. Det er derfor en god idé at rådføre sig med en juridisk rådgiver allerede i opstartsfasen, så selskabsformen matcher både dine nuværende behov og fremtidige finansieringsplaner.
Sikring af ejeraftaler og aktionæroverenskomster
Når flere personer ejer en virksomhed sammen, er det afgørende at få udarbejdet en grundig ejeraftale eller aktionæroverenskomst. Disse aftaler fungerer som virksomhedens interne regelbog og fastlægger spillereglerne for ejerskab, beslutningstagning og håndtering af konflikter.
Få mere info om Advokat Ulrich Hejle
her.
Manglende eller mangelfulde ejeraftaler kan hurtigt give anledning til uenigheder, misforståelser og i værste fald langvarige og dyre retssager, hvis parterne ikke på forhånd har taget stilling til væsentlige forhold såsom stemmerettigheder, forkøbsret, medsalgsret (drag along) og medsalgspligt (tag along), håndtering af dødsfald eller sygdom blandt ejere samt regler for overdragelse af ejerandele.
Det er også centralt at regulere, hvordan eventuelle kapitaludvidelser eller indskud af ny kapital skal håndteres, samt hvordan udbyttepolitikken fastlægges.
For virksomheder, der søger ekstern finansiering, skærpes behovet for klare aftaler yderligere, da investorer ofte stiller krav om specifikke rettigheder og beskyttelsesklausuler.
En veldisponeret ejeraftale kan derfor være med til at skabe tryghed for både eksisterende og kommende ejere samt investorer, idet den sikrer forudsigelighed og fælles forventningsafstemning. Det er vigtigt, at ejeraftaler og aktionæroverenskomster løbende opdateres i takt med virksomhedens udvikling og ejerskabsforhold, så de altid afspejler den aktuelle situation og de involverede parters interesser. Ved at prioritere en grundig og gennemtænkt ejeraftale fra start, kan man effektivt minimere risikoen for juridiske faldgruber og sikre en stabil og bæredygtig udvikling af virksomheden.
Gennemskuelighed i låneaftaler og investeringsvilkår
Gennemskuelighed i låneaftaler og investeringsvilkår er afgørende for at undgå ubehagelige overraskelser og potentielle juridiske tvister. Når virksomheden indgår finansieringsaftaler, bør alle væsentlige vilkår – såsom renter, gebyrer, løbetid, tilbagebetalingsbetingelser og eventuelle særlige forpligtelser – fremgå klart og tydeligt af aftalen.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle.
Det er vigtigt at gennemgå både hoveddokumenter og bilag grundigt, da skjulte eller uklare bestemmelser kan have stor økonomisk betydning på sigt. Vær særligt opmærksom på klausuler om førtidig indfrielse, misligholdelse og konvertering, som ofte kan være komplekse og udformet til fordel for långiver eller investor.
Overvej at få juridisk bistand til at gennemgå aftalerne, så du sikrer, at alle vilkår er forståelige og rimelige, og at virksomhedens interesser bliver tilstrækkeligt beskyttet. Gennemsigtighed skaber tryghed og minimerer risikoen for kostbare konflikter senere i forløbet.
Overholdelse af lovgivning om hvidvask og god forretningsskik
Når din virksomhed søger finansiering, er det afgørende at sikre, at alle transaktioner sker i overensstemmelse med gældende lovgivning om hvidvask og reglerne for god forretningsskik. Hvidvaskloven stiller krav om, at virksomheder skal kende deres kunder, dokumentere pengestrømme og indberette mistænkelige aktiviteter til relevante myndigheder.
Manglende overholdelse kan føre til alvorlige sanktioner, både økonomisk og strafferetligt, og skade virksomhedens omdømme. Derudover bør du være opmærksom på, at investorer og långivere stiller stigende krav til gennemsigtighed og etisk adfærd.
Det er derfor vigtigt løbende at ajourføre interne procedurer, uddanne medarbejdere og sikre, at alle finansielle transaktioner kan dokumenteres og forklares. På den måde minimeres risikoen for at overtræde lovgivningen og forbundet ansvar, samtidig med at virksomheden fremstår professionel og troværdig over for samarbejdspartnere.
Vær opmærksom på skattemæssige konsekvenser
Når du finansierer din virksomhed, er det afgørende at være opmærksom på de skattemæssige konsekvenser, som forskellige finansieringsformer kan medføre. Valget mellem egenkapital, lån eller konvertible instrumenter kan have vidt forskellige påvirkninger på virksomhedens skattepligtige indkomst, fradragsmuligheder og eventuelle afgifter.
For eksempel kan renter på erhvervslån ofte trækkes fra i skat, mens udbyttebetalinger til investorer ikke kan. Samtidig kan tilførsel af kapital fra nye ejere udløse beskatning i visse situationer, fx hvis der sker ændringer i ejerstrukturen eller ved indskud af aktiver.
Det er derfor vigtigt at gennemgå de skattemæssige aspekter grundigt, inden aftaler indgås, så du undgår uforudsete skattemæssige byrder og sikrer, at virksomheden udnytter de gældende regler optimalt. Overvej altid at inddrage en skatteekspert tidligt i processen for at få overblik over konsekvenserne og undgå kostbare fejl.
Håndtering af immaterielle rettigheder og sikkerhedsstillelse
Når en virksomhed søger finansiering, spiller immaterielle rettigheder som varemærker, patenter, ophavsrettigheder og forretningshemmeligheder ofte en central rolle – særligt i videns- og teknologitunge brancher. Disse rettigheder kan have betydelig værdi og kan i mange tilfælde anvendes som sikkerhedsstillelse over for långivere eller investorer.
Det er imidlertid afgørende at sikre, at virksomheden faktisk ejer eller råder over rettighederne, og at disse ikke er genstand for tvist eller begrænsninger, der kan underminere deres værdi. Inden indgåelse af aftaler bør du derfor gennemgå og dokumentere rettighedernes ejerforhold, sikre korrekt registrering, og være opmærksom på eventuelle licensaftaler eller tredjemandsrettigheder.
Ved sikkerhedsstillelse skal det også tydeliggøres, hvilke immaterielle aktiver der omfattes, samt hvilke rettigheder og begrænsninger der følger med for både virksomhed og långiver. Uigennemsigtighed eller uklarhed på dette område kan føre til alvorlige juridiske konflikter, der i sidste ende kan koste virksomheden dyrt – både økonomisk og strategisk.
Brug af juridisk rådgivning som forebyggende værktøj
At inddrage juridisk rådgivning tidligt i virksomhedens finansieringsproces kan være en afgørende faktor for at undgå kostbare fejl og uforudsete juridiske komplikationer. En erfaren juridisk rådgiver kan hjælpe med at identificere potentielle faldgruber, før de udvikler sig til egentlige problemer, og sikre, at alle aftaler og dokumenter er udarbejdet korrekt og i overensstemmelse med gældende lovgivning.
Det giver tryghed for både virksomhed og investorer, at vilkår omkring ejerandele, sikkerhedsstillelse, lånebetingelser og rettigheder er gennemgået nøje.
Derudover kan juridisk rådgivning medvirke til at opbygge en professionel og tillidsfuld relation til eksterne parter, hvilket ofte er en forudsætning for succesfuld finansiering. Ved at anvende juridisk bistand proaktivt, kan virksomheden fokusere på vækst og udvikling, fremfor at skulle håndtere uforudsete, juridiske udfordringer.
