At rejse kapital er en central udfordring for alle iværksættere og virksomhedsejere – fra de første skridt med stiftelseskapitalen til ambitionen om at accelerere væksten med lån og investeringer. Men finansiering handler ikke kun om penge; det rummer også en række juridiske krav, overvejelser og faldgruber, der kan få afgørende betydning for virksomhedens fremtid.
Denne artikel guider dig igennem de vigtigste finansieringstrin og de juridiske aspekter, du skal være opmærksom på undervejs. Vi ser nærmere på, hvordan du kommer sikkert fra stiftelse til vækst, hvilke finansieringsformer du kan vælge imellem, og hvordan du bedst forbereder virksomheden på investorer og långivere. Uanset om du står foran din første kapitalrejsning eller overvejer nye vækstmuligheder, får du her et overblik over de juridiske processer og gode råd, der kan hjælpe dig med at navigere sikkert gennem finansieringslandskabet.
Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle
her.
Den vigtige stiftelseskapital: Juridiske krav og muligheder
Stiftelseskapitalen udgør fundamentet for enhver ny virksomhed og er ofte det første juridiske krav, du som iværksætter skal forholde dig til. I Danmark varierer kravet til stiftelseskapital alt efter selskabsform – for eksempel kræver et anpartsselskab (ApS) en minimumskapital på 40.000 kr., mens et aktieselskab (A/S) skal stiftes med mindst 400.000 kr.
Disse beløb kan indskydes som kontanter eller som apportindskud, hvilket betyder, at du kan tilføre aktiver som maskiner eller immaterielle rettigheder, hvis de værdiansættes korrekt. Det er afgørende at dokumentere kapitalens oprindelse og sikre, at den er til rådighed for selskabet ved stiftelsen, da myndighederne stiller krav om både gennemsigtighed og dokumentation.
Samtidig giver selskabsloven en vis fleksibilitet, så du kan tilpasse finansieringen til virksomhedens behov – eksempelvis ved at kombinere kontanter og aktiver. En korrekt håndtering af stiftelseskapitalen skaber ikke kun tillid hos investorer og samarbejdspartnere, men minimerer også risikoen for senere juridiske udfordringer.
Fra idé til investering: Overblik over finansieringsformer
Når en virksomhed bevæger sig fra den spæde idéfase mod at blive en investeringsklar forretning, er det afgørende at have overblik over de forskellige finansieringsformer, der kan bringes i spil undervejs. Typisk starter man med egenkapital fra stifterne, familie eller venner – det såkaldte ”FFF-kapital” – hvor kravene til dokumentation og formelle aftaler ofte er begrænsede, men hvor det stadig er vigtigt at sikre klare juridiske aftaler for at undgå senere uenigheder.
Herefter kan virksomheden søge ekstern kapital gennem for eksempel business angels, venturekapital, crowdfunding eller offentlige tilskudsordninger.
Hver finansieringsform har sine egne juridiske forhold, hvad angår ejeraftaler, rettigheder, kontrol og forpligtelser, som bør gennemtænkes nøje. Det er væsentligt at vælge den finansieringsform, der bedst matcher virksomhedens stade og behov, og samtidig være opmærksom på de juridiske konsekvenser, der følger med de enkelte investeringsmuligheder.
Due diligence og ejerstrukturer: Sådan forbereder du virksomheden
Når virksomheden skal rejse kapital, er grundig forberedelse afgørende – både for at sikre en effektiv due diligence-proces og for at gøre ejerstrukturen attraktiv for investorer. Due diligence er den juridiske og økonomiske gennemgang, som potentielle investorer foretager for at afdække risici og vurdere virksomhedens værdigrundlag.
Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle.
Det er derfor vigtigt at have styr på selskabsdokumenter, kontrakter, ejerbog og eventuelle rettigheder eller forpligtelser, der kan have betydning for investeringen.
En gennemsigtig og velstruktureret ejerstruktur gør det lettere for investorer at forstå ejerforholdene og minimere usikkerheder. Overvej at rydde op i gamle ejeraftaler, sikre at alle dokumenter er opdaterede, og at der ikke eksisterer skjulte forpligtelser eller uafklarede rettigheder. En proaktiv tilgang til due diligence og ejerstruktur kan være afgørende for at skabe tillid og fremme en smidig investeringsproces.
Vækstlån og alternative finansieringskilder: Hvilke regler gælder?
Når virksomheder søger yderligere kapital til at understøtte vækst, kommer vækstlån og alternative finansieringskilder ofte i spil som supplement eller alternativ til traditionel egenkapitalfinansiering. Det er dog vigtigt at være opmærksom på de juridiske rammer, der gælder for disse finansieringsformer.
Vækstlån tilbydes typisk af banker eller statslige institutioner såsom Vækstfonden og er underlagt både almindelig kreditaftalelovgivning og særlige regler, fx vedrørende sikkerhedsstillelse, rentevilkår og tilbagebetalingsbetingelser. En virksomhed skal kunne dokumentere sin forretningsmodel, vækstpotentiale og risikoprofil, og der kan stilles krav om personlig kaution fra ejere eller ledelse.
For alternative finansieringsformer, såsom crowdfunding, peer-to-peer-lån eller konvertible lån, gælder der ofte yderligere regulering.
Crowdfunding-platforme skal fx overholde EU’s Crowdfunding-forordning, der blandt andet stiller krav om information til investorer og godkendelse af platformen. Ligeledes kan konvertible lån udløse krav om generalforsamlingsbeslutning, ændring af vedtægter og anmeldelse til Erhvervsstyrelsen, hvis lånet skal kunne omveksles til kapitalandele.
Det er derfor afgørende, at virksomheder nøje gennemgår lånedokumenter og vilkår, sikrer sig at alle selskabsretlige og finansielle krav er opfyldt, og eventuelt søger juridisk rådgivning for at undgå uforudsete konsekvenser. Overtrædelse af reglerne kan medføre ugyldighed af aftaler, ansvar for ledelsen og i værste fald tab af finansiering, så grundig forberedelse og overblik over de relevante regler er helt centralt, når virksomheden vælger vækstlån eller alternative finansieringskilder.
Undgå faldgruber: Gode råd til den juridiske proces
Når du navigerer gennem finansieringens juridiske landskab, er det afgørende at være opmærksom på de typiske faldgruber, som kan opstå undervejs. En af de mest almindelige fejl er utilstrækkelig dokumentation – sørg altid for, at aftaler, ejerandele og lånebetingelser er tydeligt nedfældet og underskrevet af alle relevante parter.
Det er også vigtigt løbende at holde sig opdateret på ændringer i lovgivningen, da regler for eksempelvis selskabskapital, lånedokumenter og ejerstruktur kan ændre sig.
Inddrag altid juridisk ekspertise tidligt i processen, ikke kun ved større finansieringsrunder, men også ved mindre investeringer og lån – det kan forebygge dyre tvister senere. Endelig bør du være opmærksom på virksomhedens aktuelle og fremtidige forpligtelser, så du undgår at binde dig til vilkår, der kan hæmme din virksomheds vækstmuligheder på sigt.
