Når virksomheder står over for at skulle optage finansiering – hvad enten det drejer sig om et banklån, kapital fra investorer eller anden form for ekstern finansiering – er due diligence-processen en uundværlig del af forberedelserne. Den juridiske due diligence kan hurtigt blive omfattende, og det er afgørende at have styr på de mange elementer, der kan få stor betydning for både processen og det endelige resultat. Manglende overblik eller fejl i de juridiske tjeklister kan føre til ubehagelige overraskelser, forsinkelser eller endda tabte muligheder.
I denne artikel guider vi dig igennem de vigtigste aspekter af due diligence, når du arbejder med finansiering. Vi ser nærmere på, hvilke nøgleområder du skal have fokus på – fra gennemgang af centrale dokumenter og vurdering af sikkerheder til overholdelse af lovgivning og strategisk brug af due diligence i forhandlingerne. Uanset om du er virksomhedsejer, rådgiver eller investor, giver denne artikel dig et overblik over de juridiske tjeklister, du ikke må overse, når finansieringen skal falde på plads.
Forstå formålet med due diligence i finansieringsprocesser
Due diligence er en afgørende proces, når der skal skaffes finansiering til en virksomhed, uanset om det drejer sig om lån, investeringer eller andre former for kapitaltilførsel. Formålet med due diligence er at skabe gennemsigtighed og klarhed over virksomhedens juridiske, finansielle og operationelle forhold for både långiver og låntager.
Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle
her.
For långiveren handler det om at afdække risici, sikre sig et retvisende billede af virksomhedens økonomiske situation samt bekræfte, at alle relevante dokumenter og aftaler er på plads.
For virksomheden betyder en grundig due diligence, at man kan identificere potentielle svagheder eller mangler, der kan påvirke finansieringsmulighederne, og dermed proaktivt gøre noget ved dem. Samtidig fungerer processen som et vigtigt værktøj til at opbygge tillid mellem parterne og understøtte en smidig og effektiv finansieringsproces, hvor ubehagelige overraskelser undgås senere i forløbet.
Nøgledokumenter og kontrakter – hvad skal du have styr på?
Når du gennemfører due diligence i forbindelse med finansiering, er det afgørende at have et fuldt overblik over virksomhedens nøgledokumenter og kontrakter. Det gælder både interne dokumenter som stiftelsesdokumenter, vedtægter, ejerbog og referater fra generalforsamlinger, men i høj grad også eksterne aftaler, der kan have betydning for finansieringen.
Her bør du blandt andet indsamle og gennemgå alle væsentlige kommercielle kontrakter, fx leverandør- og kundeaftaler, samarbejdsaftaler og eventuelle licensaftaler.
Desuden er det vigtigt at sikre sig overblik over eksisterende låneaftaler, garantier og eventuelle pantsætninger, da disse kan påvirke långivers sikkerhed og rettigheder. Manglende eller mangelfulde dokumenter kan skabe usikkerhed om virksomhedens forpligtelser og risici – og i værste fald forsinke eller forringe finansieringsmulighederne. En systematisk indsamling og juridisk gennemgang af de relevante dokumenter er derfor et centralt element i enhver due diligence-proces.
Vurdering af sikkerheder og pant – faldgruber og best practice
Ved vurdering af sikkerheder og pant i forbindelse med finansiering er det afgørende at gennemføre en grundig juridisk due diligence for at undgå potentielle faldgruber. En hyppig fejl er at tage pant i aktiver, hvor der allerede eksisterer foranstående rettigheder eller uklarheder om ejerskab, hvilket kan svække långivers retsstilling væsentligt.
Det er derfor vigtigt at sikre sig, at pantet faktisk kan etableres og registreres uden hindringer, samt at der ikke foreligger utinglyste rettigheder eller skjulte byrder.
En best practice er at indhente og gennemgå relevante tinglysningsoplysninger, samt at kontrollere, om der er behov for samtykke fra tredjemand – eksempelvis udlejere eller øvrige panthavere.
Der bør desuden foretages en juridisk vurdering af pantets værdi under hensyntagen til eventuelle begrænsninger eller særlige aftalevilkår, der kan reducere dets realisationsværdi. Endelig bør alle sikkerhedsdokumenter gennemgås for at sikre, at de lever op til formkrav og gældende lovgivning, og at de omfatter de ønskede aktiver og rettigheder uden utilsigtede begrænsninger.
Compliance og lovgivning – undgå juridiske overraskelser
Når du arbejder med due diligence i forbindelse med finansiering, er det afgørende at have fuldt overblik over virksomhedens compliance og overholdelse af gældende lovgivning. Manglende fokus på dette område kan føre til uventede juridiske problemer, der både kan forsinke processen og i værste fald true hele finansieringsaftalen.
Det er derfor vigtigt at gennemgå, om virksomheden overholder alle relevante love og regler – herunder selskabslovgivning, skattelovgivning, konkurrenceret og eventuelle sektor- eller branchespecifikke krav.
Samtidig bør du sikre, at der ikke foreligger verserende eller potentielle tvister samt undersøge, om virksomheden har de nødvendige tilladelser og licenser på plads. En grundig compliance-gennemgang minimerer risikoen for ubehagelige overraskelser og giver både långivere og investorer ro i maven, når aftalen skal indgås.
- Få mere info om Advokat Ulrich Hejle her.
Hvordan du bruger due diligence til at styrke forhandlingspositionen
En grundig due diligence giver dig et solidt vidensgrundlag, som kan være afgørende for din forhandlingsstyrke. Når du har kortlagt alle relevante forhold – fra virksomhedens økonomi og kontraktuelle forpligtelser til potentielle risici og skjulte hæftelser – står du stærkere i dialogen med långivere eller investorer.
Du kan målrettet adressere usikkerheder, stille kritiske spørgsmål og argumentere for bedre vilkår, eksempelvis lavere rente eller gunstigere lånebetingelser, fordi du kender de faktiske forhold og eventuelle svagheder i modpartens oplæg.
Samtidig viser en veludført due diligence, at du tager processen seriøst og har styr på detaljerne, hvilket øger din troværdighed og kan skabe respekt i forhandlingen. Kort sagt: Jo bedre forberedt du er, desto større mulighed har du for at opnå de bedst mulige betingelser.
