Når du står over for at skulle rejse kapital til din virksomhed, er det afgørende at være grundigt forberedt – ikke mindst på de juridiske aspekter. En central del af denne forberedelse er den såkaldte due diligence-proces, hvor potentielle investorer gennemgår din virksomheds forhold i detaljen. For mange iværksættere og virksomhedsejere kan dette virke som en uoverskuelig opgave, men med den rette indsigt og forberedelse kan du både skabe tryghed for investorerne og styrke din egen forhandlingsposition.
I denne artikel guider vi dig gennem de vigtigste juridiske overvejelser, du skal have styr på, før du søger finansiering. Vi ser nærmere på, hvad due diligence egentlig indebærer, hvorfor processen er så central, og hvilke dokumenter og aftaler du bør have på plads. Derudover gennemgår vi typiske faldgruber, hvordan du bedst samarbejder med rådgivere, og hvad du konkret kan gøre for at gøre din virksomhed klar til investorernes kritiske blik. Med denne viden i bagagen står du stærkere, når du skal åbne dørene for nye investorer.
Hvad er due diligence, og hvorfor er det vigtigt før finansiering?
Due diligence er en grundig undersøgelse og vurdering af din virksomhed, som typisk foretages af potentielle investorer eller långivere, før de beslutter sig for at investere eller yde finansiering. Formålet er at afdække virksomhedens juridiske, økonomiske og kommercielle forhold, så investorerne får et retvisende billede af risici og muligheder.
Due diligence-processen kan blandt andet omfatte gennemgang af selskabets stiftelsesdokumenter, ejerforhold, kontrakter, rettigheder, forpligtelser og eventuelle tvister.
Det er vigtigt at være forberedt på due diligence, fordi processen kan afsløre forhold, der kan påvirke investorernes tillid og vilje til at investere – eller i værste fald afholde dem helt fra at gå videre. En grundig forberedelse og åbenhed under due diligence kan derfor være afgørende for, at din virksomhed fremstår attraktiv og troværdig over for potentielle investorer.
De juridiske nøgledokumenter og aftaler du skal have styr på
Når du forbereder din virksomhed til finansiering, er det afgørende at have styr på de centrale juridiske dokumenter og aftaler, som investorer typisk vil gennemgå under due diligence-processen. Det gælder især selskabsdokumenter som vedtægter, ejerbog og eventuelle ejeraftaler, som dokumenterer virksomhedens formelle rammer og ejerstruktur.
Derudover bør du have styr på vigtige kontrakter med kunder, leverandører og samarbejdspartnere, da de ofte har betydning for virksomhedens fremtidige indtjening og risikoprofil. Ansættelseskontrakter og aftaler om incitamentsprogrammer (fx warrants eller optionsordninger) bør også være opdaterede og lovlige, så investorer får overblik over medarbejderforpligtelser og eventuelle udvandingseffekter.
Endelig er det væsentligt at kunne dokumentere rettigheder til virksomhedens immaterielle aktiver, herunder patenter, varemærker, ophavsrettigheder og licensaftaler. Ved at sikre orden i disse dokumenter og aftaler sender du et stærkt signal om professionalisme og minimerer risikoen for ubehagelige overraskelser i due diligence-processen.
Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle
.
Typiske faldgruber og hvordan du undgår dem
En af de typiske faldgruber i forbindelse med due diligence-processen er manglende overblik over virksomhedens juridiske dokumentation, såsom ejeraftaler, kontrakter og immaterielle rettigheder. Det kan føre til forsinkelser eller endda tabte investeringsmuligheder, hvis investorerne opdager uafklarede forhold eller manglende dokumentation.
En anden fælde er at undervurdere vigtigheden af at have opdaterede og underskrevne aftaler med alle relevante parter, hvilket kan resultere i tvivl om ejerskab eller forpligtelser.
For at undgå disse problemer bør du tidligt i processen gennemgå alle juridiske dokumenter, sørge for at alt er samlet, opdateret og let tilgængeligt, samt søge juridisk rådgivning ved usikkerheder. Vær også opmærksom på at identificere potentielle risici og tage hånd om dem proaktivt, så du fremstår forberedt og transparent overfor potentielle investorer.
- Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle her.
Samarbejde med rådgivere: Sådan får du mest ud af processen
Et effektivt samarbejde med juridiske og finansielle rådgivere kan gøre en afgørende forskel for resultatet af due diligence-processen. For at få mest muligt ud af samarbejdet bør du tidligt involvere dine rådgivere og være åben omkring virksomhedens forhold – både styrker og svagheder.
Sørg for at udvælge rådgivere, der har erfaring med virksomhedstransaktioner og due diligence, så de hurtigt kan identificere potentielle risici og hjælpe dig med at håndtere dem. Vær forberedt på at levere de nødvendige dokumenter og oplysninger hurtigt og struktureret, så rådgiverne kan arbejde effektivt.
Gennem løbende dialog og forventningsafstemning kan du sikre, at rådgiverne forstår dine målsætninger og kan rådgive dig bedst muligt i forhold til både risikohåndtering og forhandlingsstrategi. På den måde bliver rådgiverne ikke blot et nødvendigt onde, men en værdifuld sparringspartner, der styrker din virksomheds position over for potentielle investorer.
Gør din virksomhed klar til investorernes due diligence
Når du forbereder din virksomhed på investorernes due diligence, handler det om at sikre, at alle relevante oplysninger og dokumenter er organiserede, ajourførte og let tilgængelige. Start med at udarbejde en komplet dataroom – enten digitalt eller fysisk – hvor du samler alle væsentlige juridiske, økonomiske og operationelle dokumenter, såsom stiftelsesdokumenter, ejerbog, kontrakter, regnskaber og medarbejderaftaler.
Gennemgå alle aftaler for at sikre, at der ikke er uafklarede forhold, skjulte forpligtelser eller uoverensstemmelser, som kan vække investorernes bekymring. Det er også en god idé at opdatere vedtægter og ejeraftaler, så de afspejler den aktuelle ejerstruktur og virksomhedens situation.
Endelig bør du sikre, at virksomheden overholder alle relevante love og regler, eksempelvis persondataforordningen (GDPR), og at eventuelle tidligere eller igangværende tvister er beskrevet og håndteret. Ved at tage disse skridt viser du investorerne, at virksomheden er professionelt drevet og klar til at indgå i en investeringsproces.
