At sikre den rette finansiering er en af de vigtigste udfordringer for både nystartede iværksættere og etablerede virksomheder, der ønsker at udvikle sig. Uanset om du overvejer lån, investering eller crowdfunding, er det afgørende at have styr på de juridiske aspekter, der følger med de forskellige finansieringsformer. Fejl eller mangler i det juridiske grundlag kan få alvorlige konsekvenser – både økonomisk og for virksomhedens fremtidige muligheder.
I denne artikel får du et overblik over de centrale juridiske overvejelser, du bør have for øje, når du skal finansiere din virksomhed. Vi gennemgår blandt andet selskabsstiftelse, kapitalkrav, aftaler med investorer, håndtering af sikkerheder og pant, samt regler for lånefinansiering og renter. Derudover kommer vi ind på skatteforhold og vigtigheden af at beskytte din virksomheds immaterielle rettigheder. Formålet er at klæde dig på til at træffe de bedst mulige beslutninger og undgå de mest almindelige faldgruber, når det gælder finansiering af din virksomhed.
Valg af finansieringsform – lån, investering eller crowdfunding?
Når du skal finansiere din virksomhed, er det afgørende at vælge den rette finansieringsform, da valget har stor betydning for både virksomhedens økonomi og de juridiske forpligtelser, du påtager dig.
Lån fra banker eller private långivere indebærer ofte krav om tilbagebetaling med renter samt eventuelle krav om sikkerheder eller pant i virksomhedens aktiver. Investeringskapital fra f.eks. business angels eller venturefonde betyder typisk, at du afgiver en andel af ejerskabet i virksomheden, hvilket kan medføre krav om medbestemmelse og indflydelse fra investorerne gennem ejeraftaler.
Crowdfunding – enten som lån, donationer eller mod udstedelse af ejerandele – kan være mindre bureaukratisk, men kræver ofte overholdelse af særlige regler, hvis du rejser kapital offentligt, herunder markedsførings- og forbrugerbeskyttelsesregler.
Det er derfor vigtigt, at du ikke kun vurderer finansieringsformens økonomiske konsekvenser, men også sætter dig ind i de juridiske rammer, der gælder for de forskellige muligheder, så du undgår utilsigtede forpligtelser eller tab af kontrol over din virksomhed.
Juridiske krav til selskabsstiftelse og kapitalforhold
Når du stifter en virksomhed i Danmark, stilles der en række juridiske krav til både selskabsformen og kapitalforholdene, som du skal være opmærksom på. Valget af selskabsform – f.eks. enkeltmandsvirksomhed, anpartsselskab (ApS) eller aktieselskab (A/S) – har stor betydning for, hvilke kapitalkrav der gælder.
For kapitalselskaber som ApS og A/S er der krav om en minimumskapital på henholdsvis 40.000 kr. og 400.000 kr., som skal indskydes ved stiftelsen.
Kapitalen kan indskydes enten kontant eller i visse tilfælde som apportindskud, dvs. værdier i form af f.eks. inventar eller immaterielle aktiver, men dette kræver en vurderingsberetning fra en revisor.
Derudover skal selskabets vedtægter og ejerforhold registreres korrekt hos Erhvervsstyrelsen, og det er vigtigt at overholde reglerne om ledelsesstruktur og tegningsret. Overtrædelse af kapitalkravene eller manglende registrering kan medføre både bøder og personligt ansvar for stifterne. Det er derfor afgørende at sikre sig, at juridiske krav til selskabsstiftelse og kapitalforhold er opfyldt, før virksomheden tager imod finansiering eller indgår aftaler på vegne af selskabet.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle
>>
Aftaler med investorer – ejeraftaler og vilkår
Når du får investorer ind i din virksomhed, er det afgørende, at der udarbejdes klare ejeraftaler (også kaldet shareholders’ agreements) og aftales tydelige vilkår for samarbejdet. Ejeraftalen regulerer blandt andet relationen mellem eksisterende og nye ejere, fordeling af stemmerettigheder, kapitalandele, ret til udbytte og kompetencer i forbindelse med ledelse.
Derudover bør aftalen tage stilling til exit-muligheder, fx hvad der sker, hvis en af ejerne ønsker at sælge sine andele, eller hvis virksomheden skal sælges helt. Det er også væsentligt at aftale, hvilke beslutninger der kræver enighed blandt alle ejere, og om der skal være forkøbsret eller medsalgsret (drag-along/tag-along), så alle parter er beskyttet ved ejerskifte.
En grundig ejeraftale minimerer risikoen for konflikter på sigt og skaber tryghed for både stiftere og investorer. Det anbefales at inddrage juridisk rådgivning for at sikre, at alle væsentlige forhold bliver dækket, og at aftalen overholder gældende lovgivning.
Håndtering af sikkerheder og pant
Når du finansierer din virksomhed gennem lån eller kredit, vil långiver ofte kræve en form for sikkerhed eller pant for at minimere sin risiko. Sikkerheder kan bestå af virksomhedens aktiver, såsom maskiner, varelager, debitorer eller immaterielle rettigheder.
- Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle.
Det er vigtigt nøje at gennemgå, hvilke aktiver der stilles til sikkerhed, og hvilke juridiske konsekvenser det kan have for virksomhedens fremtidige råderet over disse aktiver. Ved pant i virksomhedens aktiver skal der typisk udarbejdes et pantebrev, som tinglyses for at sikre långivers rettigheder.
Vær opmærksom på, at misligholdelse af låneaftalen kan føre til, at långiver gør krav på de pantsatte aktiver. Derfor bør du altid få juridisk rådgivning, før du indgår aftaler om sikkerheder og pant, så du sikrer en balanceret aftale, der både tilgodeser virksomhedens finansieringsbehov og minimerer risikoen for tab af væsentlige aktiver.
Regulering af lånefinansiering og renter
Når din virksomhed optager lån, er det vigtigt at være opmærksom på de lovgivningsmæssige rammer for lånefinansiering og fastsættelse af renter. I Danmark reguleres låneaftaler blandt andet af kreditaftaleloven og renteloven, som stiller krav til information om lånets vilkår, herunder den effektive rente og eventuelle gebyrer.
Renteloven fastsætter desuden regler for, hvordan renter må beregnes og opkræves, og den beskytter mod urimeligt høje rentesatser, særligt i aftaler med forbrugere, men også i visse erhvervsforhold.
For virksomheder gælder det, at låneaftaler bør udarbejdes skriftligt og klart angive alle omkostninger, afdrag, løbetid samt konsekvenser ved misligholdelse. Overholder virksomheden ikke de gældende regler, kan det medføre ugyldighed af visse aftalevilkår eller økonomiske sanktioner. Det er derfor afgørende at gennemgå alle lånevilkår grundigt og eventuelt søge juridisk rådgivning, inden låneaftalen indgås.
Skatteforhold og indberetningspligter
Når du finansierer din virksomhed, er det afgørende at have styr på de skattemæssige konsekvenser og indberetningspligter, der følger med de forskellige finansieringsformer. Optager du lån, skal du være opmærksom på reglerne for fradrag af renteudgifter, mens tilførsel af kapital fra investorer eller crowdfunding kan have betydning for både beskatning af selskabet og de enkelte investorer.
Det er vigtigt at sikre korrekt indberetning til Skattestyrelsen, herunder oplysning om kapitaltilførsler, udbyttebetalinger og eventuelle konvertible gældsbreve.
Fejl eller mangler i indberetningen kan medføre bøder eller yderligere skattemæssige krav. Rådfør dig derfor altid med en revisor eller skatteekspert for at sikre, at alle skatteforhold håndteres korrekt, så du undgår uforudsete skattemæssige konsekvenser og sikrer virksomhedens økonomiske stabilitet.
Beskyttelse af virksomhedens immaterielle rettigheder
Når du søger finansiering til din virksomhed, er det afgørende at sikre, at dine immaterielle rettigheder – såsom varemærker, patenter, ophavsret og forretningshemmeligheder – er tilstrækkeligt beskyttet. Investorer og långivere lægger ofte vægt på, at virksomhedens immaterielle aktiver er beskyttede, da disse kan udgøre en væsentlig del af virksomhedens værdi og konkurrencefordel.
Det anbefales at registrere relevante rettigheder hos de rette myndigheder og at have klare interne politikker for håndtering af forretningshemmeligheder.
Derudover bør du sikre, at der foreligger fortrolighedsaftaler med medarbejdere, samarbejdspartnere og potentielle investorer, så virksomhedens viden og innovation ikke utilsigtet videregives eller udnyttes af andre. En solid beskyttelse af immaterielle rettigheder styrker virksomhedens position over for investorer og kan være afgørende for succesfuld finansiering.
