Når du som iværksætter eller virksomhedsejer står overfor at skulle rejse kapital, er det ikke kun de økonomiske vilkår, der bør optage din opmærksomhed. Bag enhver investering ligger en række juridiske dokumenter og processer, som kan få afgørende betydning for både din virksomhed og dit fremtidige ejerskab. Ét af de vigtigste dokumenter i denne proces er term sheet’et, der danner grundlaget for forhandlingerne mellem dig og potentielle investorer.
Men før du sætter din underskrift, skal du forberede dig grundigt på den due diligence, som investorerne vil gennemføre. Her bliver din virksomheds forhold gransket fra A til Z – og det er afgørende, at du har styr på både det økonomiske og det juridiske. Små fejl eller oversete detaljer kan få store konsekvenser senere i processen.
I denne artikel guider vi dig igennem de centrale juridiske aspekter, du skal kende til, før du siger ja til en investering. Du får konkrete råd til, hvordan du forstår og forhandler dit term sheet, forbereder dig på due diligence-processen, undgår juridiske faldgruber og sikrer, at du får den bedst mulige aftale for din virksomhed.
Forstå term sheet: Nøgledokumentet i din kapitalrejsning
Et term sheet er ofte det første afgørende dokument, du møder i forbindelse med en kapitalrejsning. Det fungerer som en slags overordnet aftale mellem dig og potentielle investorer, hvor de vigtigste vilkår og betingelser for investeringen bliver beskrevet.
Selvom term sheet’et ikke er juridisk bindende på alle punkter, sætter det rammen for de efterfølgende forhandlinger og den endelige investeringsaftale.
Her får du overblik over centrale elementer som værdiansættelse, ejerandele, rettigheder, bestyrelsespladser og exit-muligheder. At forstå indholdet og konsekvenserne af et term sheet er derfor essentielt for at kunne træffe de rigtige beslutninger og sikre, at aftalen understøtter din virksomheds fremtidige udvikling.
Due diligence-processen: Hvad skal du forberede?
Når du står overfor en due diligence-proces, er grundig forberedelse afgørende for et smidigt forløb og et positivt indtryk hos potentielle investorer. Start med at samle alle centrale dokumenter, som vedtægter, ejerbog, tidligere investeringsaftaler, kundekontrakter, leverandøraftaler og eventuelle IP-rettigheder.
Vær også klar med regnskaber, budgetter, gældsposter og oplysninger om eventuelle verserende retssager. Det er vigtigt, at alle oplysninger er opdaterede og let tilgængelige – både for at undgå forsinkelser og for at signalere professionalisme.
Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle
.
Overvej at oprette et datasite eller en delt mappe, hvor materialet struktureres overskueligt. Endelig bør du forberede dig på at svare på uddybende spørgsmål om virksomhedens drift, strategi, risici og compliance – jo bedre du kender dine egne data, desto stærkere står du i processen.
Her finder du mere information om Ulrich Hejle.
Juridiske faldgruber: Tjeklisten inden underskrift
Inden du sætter din underskrift på et term sheet, er det afgørende at gennemgå en juridisk tjekliste for at undgå de mest almindelige faldgruber. Start med at sikre dig, at alle rettigheder og pligter fremgår klart, herunder bestemmelser om stemmeret, likvidationspræferencer, og eventuelle klausuler om medsalgsret (tag-along) eller tvangssalg (drag-along).
Vær særlig opmærksom på bestemmelser om bestyrelsessammensætning og vetoret, da disse kan give investorer betydelig indflydelse på virksomhedens fremtidige beslutninger.
Gennemgå også fortrolighedsaftaler, konkurrenceklausuler og eventuelle forpligtelser omkring fremtidig kapitalrejsning. Undgå at overse skjulte forpligtelser eller betingede krav, som kan binde virksomheden unødigt. Det kan være en god idé at lade en erfaren advokat gennemlæse dokumenterne, så du undgår ubehagelige overraskelser senere i processen.
Sådan sikrer du den bedste aftale for din virksomhed
For at sikre den bedste aftale for din virksomhed er det afgørende, at du ikke blot fokuserer på kapitalens størrelse, men også grundigt gennemgår og forstår alle vilkår i term sheet’et. Tag dig tid til at forhandle de centrale punkter, som f.eks. ejerskabsandele, stemmerettigheder, exit-muligheder og eventuelle særlige rettigheder til investorerne.
Involver altid en juridisk rådgiver med erfaring i investeringer, så du undgår skjulte forpligtelser eller ubalancerede aftalepunkter, der kan begrænse din handlefrihed på sigt.
Husk at due diligence ikke kun er for investorens skyld – brug processen til selv at afdække eventuelle risici og sikre, at aftalen understøtter din virksomheds vækst og værdier. Vær forberedt på at sige nej, hvis betingelserne ikke matcher dine langsigtede mål, så du beskytter både din virksomhed og dine egne interesser bedst muligt.
