Når man står som iværksætter og skal finansiere sin virksomhed, kan det være svært at gennemskue, om et lån eller en investering er den bedste vej frem. Valget har nemlig ikke kun betydning for, hvor mange penge du får ind på kontoen her og nu – det kan også få store konsekvenser for din virksomheds fremtid, både juridisk, skattemæssigt og i forhold til ejerskab og kontrol. Derfor er det afgørende at kende forskellene og forstå de faldgruber, der kan opstå, uanset hvilken finansieringsform du vælger.
I denne artikel guider vi dig igennem de vigtigste juridiske overvejelser, du bør gøre dig, før du siger ja til enten lån eller investering. Vi ser nærmere på, hvordan reglerne er skruet sammen, hvilke kontraktlige forhold du skal være opmærksom på, og hvordan dit valg kan påvirke både skat og beslutningskompetence i virksomheden. Til sidst får du konkrete råd til, hvordan du bedst beskytter dine interesser og træffer det rigtige finansieringsvalg for netop din startup.
Hvad er forskellen på lån og investering?
Når du som iværksætter skal skaffe kapital til din virksomhed, er det afgørende at forstå forskellen på lån og investering. Et lån er en aftale, hvor du låner penge, som skal betales tilbage – typisk med renter og inden for en bestemt tidsramme.
Långiveren får ikke ejerskab i din virksomhed, men har krav på tilbagebetaling, uanset hvordan det går for din forretning. En investering derimod betyder, at en investor skyder penge ind i virksomheden mod at få en ejerandel – ofte i form af aktier eller anparter.
Investoren får dermed mulighed for at få del i virksomhedens fremtidige overskud og værdistigning, men risikerer også at miste sin investering, hvis virksomheden ikke klarer sig. Valget mellem lån og investering handler derfor både om økonomi, om hvor meget kontrol du vil bevare, og om hvordan du ønsker at dele risiko og afkast.
Retslige rammer for finansiering af din startup
Når du som iværksætter skal finansiere din startup, er det afgørende at have styr på de retslige rammer, der gælder for de forskellige finansieringsmuligheder. Uanset om du vælger lån eller investering, vil der være en række juridiske krav og regler, du skal overholde.
Ved lånefinansiering skal der typisk udarbejdes en låneaftale, som fastlægger vilkår som tilbagebetaling, renter og sikkerhedsstillelse. Herudover skal du være opmærksom på, om långiver kræver pant i virksomhedens aktiver, og at aftalen overholder dansk aftale- og kreditaftalelovgivning.
Hvis du i stedet får tilført kapital gennem investering, skal du forholde dig til selskabsretten – især hvis investoren får ejerandele og medbestemmelse.
Her er det vigtigt, at ejeraftaler og vedtægter udformes korrekt, så både dine og investorens rettigheder og pligter er tydeligt defineret. Endelig skal al finansiering ske i overensstemmelse med gældende regler om hvidvask, regnskabspligt og eventuelle offentlige tilskudsordninger. En grundig juridisk gennemgang af finansieringsformen kan derfor spare din virksomhed for både økonomiske og retlige problemer senere i forløbet.
Få mere viden om Advokat Ulrich Hejle
her.
Kontrakter, ejerskab og kontrol: Hvilke faldgruber skal du undgå?
Når du indgår aftaler om enten lån eller investering, er det afgørende at have styr på kontrakterne og de tilhørende vilkår for ejerskab og kontrol. En af de hyppigste faldgruber er uklare eller mangelfulde kontrakter, som kan føre til uenigheder om, hvem der faktisk ejer hvad, og hvem der har ret til at træffe beslutninger i virksomheden.
- Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle her.
For eksempel kan en uklar investeringsaftale betyde, at investoren får mere indflydelse, end du som iværksætter havde forestillet dig, eller at du afgiver rettigheder til vigtige beslutninger, såsom at optage yderligere kapital, ansætte ledelse eller sælge virksomheden.
Ved lån er det vigtigt at sikre, at der ikke medfølger skjulte rettigheder, såsom pant i virksomhedens aktiver eller mulighed for at konvertere lån til ejerandele uden din accept.
Derfor bør du altid få juridisk bistand til at gennemgå alle kontrakter grundigt, inden du underskriver. På den måde kan du undgå de typiske faldgruber og sikre dig, at du bevarer den kontrol og det ejerskab, der er afgørende for din virksomheds fremtid.
Skattemæssige konsekvenser ved valg af finansiering
Når du som iværksætter skal vælge mellem lån og investering som finansieringsform, er det afgørende at tage højde for de skattemæssige konsekvenser, da disse kan have stor betydning for både virksomhedens økonomi og din egen private beskatning.
Vælger du at optage et lån, vil tilbagebetaling af lånet som udgangspunkt ikke udløse skat, da det ikke anses som en indkomst, men det er vigtigt at bemærke, at renter på lånet typisk er fradragsberettigede for virksomheden, hvilket kan reducere den skattepligtige indkomst.
Til gengæld skal du være opmærksom på, at hvis långiver eftergiver gælden, kan gældseftergivelsen i visse tilfælde beskattes som indkomst.
Modsat forholder det sig, hvis du vælger at rejse kapital via investering, hvor investorerne typisk opnår ejerandele i virksomheden. Her vil tilførte midler ikke udløse skat hos virksomheden, da der er tale om en kapitaltilførsel, men eventuelle udbytter, som udbetales til investorerne, vil være skattepligtige for dem.
Samtidig kan salg af ejerandele udløse avancebeskatning for investorerne, afhængig af hvor længe de har ejet andelene, og hvordan deres ejerforhold er struktureret.
For dig som stifter kan det også have betydning, hvis du overdrager ejerandele til nye investorer, da dette potentielt kan udløse beskatning, hvis det sker til en værdi under markedsprisen. Endelig bør du også overveje, hvordan den valgte finansieringsform påvirker virksomhedens værdiansættelse og fremtidige skatteforhold, eksempelvis hvis du senere ønsker at sælge virksomheden eller tiltrække yderligere kapital. Det anbefales derfor altid at søge professionel rådgivning, så du undgår uforudsete skattemæssige konsekvenser og kan vælge den finansieringsform, der bedst understøtter virksomhedens vækst og dine egne økonomiske mål.
Gode råd til at træffe det rigtige valg for din virksomhed
Når du står over for valget mellem lån og investering som finansieringsform, er det vigtigt, at du grundigt overvejer både de juridiske og forretningsmæssige konsekvenser for din virksomhed. Start med at kortlægge dit aktuelle kapitalbehov og vurdér, hvor fleksibelt din virksomhed skal kunne agere i fremtiden – lån kræver typisk løbende tilbagebetaling, mens investering kan betyde, at du afgiver medejerskab og indflydelse.
Overvej også, hvilke krav långivere eller investorer stiller til eksempelvis sikkerhedsstillelse, rapportering og eventuelle beslutningsrettigheder. Det er en god idé at rådføre sig med både en advokat og en revisor, så du får overblik over kontraktvilkår, skattemæssige forhold og potentielle risici.
Husk, at det ikke kun handler om at skaffe kapital her og nu, men om at sikre virksomhedens bæredygtighed og vækst på længere sigt – og om at vælge den løsning, der bedst harmonerer med dine værdier, ambitioner og virksomhedens forretningsmodel.
