At skaffe kapital til sin virksomhed er en vigtig del af rejsen fra idé til succes. Uanset om du står overfor din første investeringsrunde, optager et lån eller modtager offentlige tilskud, er der mange juridiske forhold, som kan få stor betydning for både virksomheden og dig som ejer. Mange iværksættere og virksomhedsejere fokuserer naturligt nok på forhandlingerne om pris og vilkår, men overser ofte de juridiske faldgruber, der kan opstå undervejs.
Små fejl eller manglende opmærksomhed på detaljer kan hurtigt udvikle sig til store problemer og i værste fald true virksomhedens fremtid. Derfor er det afgørende at have styr på de juridiske aspekter, når virksomheden skal finansieres – uanset om det sker gennem investorer, lån eller offentlige midler. I denne artikel gennemgår vi fem af de mest almindelige juridiske fejl, du bør undgå ved virksomhedsfinansiering, og giver dig konkrete råd til, hvordan du bedst sikrer din virksomhed mod unødvendige risici.
Manglende klarhed i ejeraftaler
En af de mest udbredte juridiske fejl ved virksomhedsfinansiering er manglende klarhed i ejeraftaler. Ejeraftalen udgør fundamentet for samarbejdet mellem virksomhedens ejere og regulerer blandt andet rettigheder, pligter og beslutningsprocesser. Hvis aftalen er uklar eller mangelfuld, kan det føre til alvorlige konflikter om eksempelvis stemmeret, udbyttefordeling eller exit-muligheder.
Særligt i forbindelse med nye investeringer eller kapitaludvidelser kan uenigheder om fortolkningen af ejeraftalen skabe usikkerhed for både eksisterende ejere og investorer. Det er derfor afgørende, at ejeraftalen udarbejdes grundigt og tilpasses virksomhedens konkrete situation, så alle parter har en fælles forståelse af vilkårene – både nu og fremadrettet.
Oversete krav i selskabsretten
Når virksomheder søger finansiering, bliver de selskabsretlige krav ofte overset – til trods for, at manglende overholdelse kan få alvorlige konsekvenser. Særligt i forbindelse med kapitalforhøjelser, ejerstrukturændringer og udstedelse af nye aktier stiller selskabsloven en række formelle krav til både beslutningsproces, dokumentation og anmeldelse til Erhvervsstyrelsen.
Glemmer man eksempelvis at indkalde generalforsamlingen korrekt, få de nødvendige vedtægtsændringer godkendt eller registrere ændringerne rettidigt, kan det føre til ugyldige beslutninger eller forsinke hele finansieringsprocessen.
Derudover risikerer virksomheden bøder eller, i værste fald, ansvar for bestyrelse og direktion. Derfor er det afgørende at have styr på de selskabsretlige spilleregler og sikre korrekt håndtering af alle formelle krav, før man indgår aftaler med investorer eller långivere.
Forkerte eller uklare låneaftaler
En af de mest almindelige juridiske faldgruber ved virksomhedsfinansiering opstår, når låneaftaler enten er forkerte eller uklare. En uklar låneaftale kan skabe tvivl om de vigtigste vilkår, såsom tilbagebetalingsbetingelser, renter, sikkerhedsstillelse og misligholdelsesklausuler.
Det kan føre til misforståelser mellem långiver og låntager, hvilket øger risikoen for konflikter og potentielle retssager. Derudover kan mangelfulde eller fejlbehæftede låneaftaler gøre det svært for virksomheden at opnå finansiering fra nye investorer eller banker, som ofte kræver gennemskuelige og juridisk holdbare aftaler.
For at undgå problemer er det derfor afgørende, at alle låneaftaler udarbejdes skriftligt og gennemgås grundigt af en juridisk rådgiver, så alle parter er enige om betingelserne, og aftalen lever op til gældende lovgivning.
Utilstrækkelig due diligence af investorer
En af de mest oversete juridiske faldgruber ved virksomhedsfinansiering er utilstrækkelig due diligence af investorer. Mange iværksættere og virksomheder har tendens til primært at fokusere på at tiltrække kapital og få aftalen på plads, og glemmer i processen at foretage en grundig undersøgelse af de investorer, de inviterer ind i ejerkredsen.
Utilstrækkelig due diligence kan føre til alvorlige problemer, hvis investorerne senere viser sig at have uforenelige værdier, skjulte økonomiske vanskeligheder eller endda en problematisk historik, der kan skade virksomhedens omdømme og fremtidige muligheder.
Det er derfor afgørende, at der foretages en systematisk baggrundsundersøgelse af potentielle investorer, herunder tjek af deres økonomiske situation, tidligere investeringer, eventuelle konflikter med andre virksomheder, samt deres motivation og forventninger til samarbejdet.
En manglende screening kan medføre uønsket indflydelse på ledelse og strategi, uenigheder om virksomhedens udvikling eller risiko for juridiske tvister.
Derudover risikerer virksomheden at komme i klemme, hvis investoren senere viser sig at være involveret i ulovlige aktiviteter eller bliver ramt af sanktioner, hvilket kan have direkte konsekvenser for virksomhedens drift og fremtidige finansieringsmuligheder. For at undgå disse problemer bør man derfor indarbejde en grundig due diligence-proces som en fast del af forhandlingerne, og eventuelt inddrage professionelle rådgivere til at bistå med undersøgelsen, så virksomheden sikres det bedst mulige udgangspunkt for et langvarigt og værdiskabende samarbejde.
Glemsomhed omkring fortrolighed og tavshedspligt
Når virksomheden søger finansiering, deler parterne ofte følsomme oplysninger om forretningshemmeligheder, tekniske løsninger, kundeoplysninger og økonomiske forhold. En udbredt juridisk fejl er at overse betydningen af klare aftaler om fortrolighed og tavshedspligt – både i forhandlingernes indledende faser og i den endelige investeringsaftale.
Uden tydelige bestemmelser risikerer virksomheden, at uvurderlig viden utilsigtet slipper ud og potentielt udnyttes af investorer eller tredjemand.
Det er derfor afgørende altid at indgå skriftlige fortrolighedsaftaler (NDA’er) inden deling af følsomme oplysninger og sikre, at tavshedspligten også gælder efter forhandlingernes afslutning, uanset om der indgås en aftale eller ej. En manglende eller for svag fortrolighedsaftale kan få store konsekvenser for virksomhedens konkurrenceevne og fremtidige forretningsmuligheder.
Ignorering af regler om statsstøtte og offentlige tilskud
Når virksomheder søger finansiering gennem statsstøtte eller offentlige tilskud, er det afgørende at være opmærksom på de gældende regler og betingelser. Ignoreres disse krav, risikerer virksomheden ikke alene at skulle tilbagebetale støtten med renter, men også at blive udelukket fra fremtidige støtteordninger eller ifalde strafansvar.
Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle
her.
Statsstøtte må eksempelvis ikke give virksomheden en konkurrencefordel, som er i strid med EU’s regler, og der stilles ofte strenge krav til dokumentation, anvendelse af midlerne samt rapportering.
Mange virksomheder overser at klarlægge, om et tilskud kan påvirke deres øvrige finansiering, eller glemmer at undersøge, om der gælder særlige begrænsninger for brugen af offentlige midler. Det er derfor vigtigt altid at gennemgå betingelserne grundigt og eventuelt søge juridisk rådgivning, før man accepterer statsstøtte eller offentlige tilskud.
Uklarhed om immaterielle rettigheder
Uklarhed om immaterielle rettigheder kan føre til alvorlige problemer, når din virksomhed søger finansiering. Investorer lægger stor vægt på, at rettigheder til f.eks. varemærker, patenter, ophavsret og domænenavne er korrekt registreret og entydigt ejet af virksomheden.
Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle.
Hvis det er uklart, hvem der ejer rettighederne – om det er virksomheden, en stifter eller en ekstern udvikler – skaber det usikkerhed om virksomhedens værdi og fremtidige indtjeningsmuligheder.
Det kan afskrække investorer eller føre til krav om ekstra garantier og forbehold i investeringsaftalen. Derfor er det afgørende, at alle immaterielle rettigheder er identificeret, dokumenteret og overdraget korrekt til virksomheden, inden du indleder forhandlinger med investorer.
Fejl i registrering og dokumentation
Fejl i registrering og dokumentation kan få alvorlige konsekvenser for virksomheden, især når det drejer sig om finansiering. Mange virksomheder glemmer eller overser vigtigheden af at registrere kapitalforhøjelser, pantsætninger, ejerandele eller ændringer i ledelsen korrekt og rettidigt hos Erhvervsstyrelsen eller andre relevante myndigheder.
Mangelfuld eller ukorrekt dokumentation kan føre til ugyldighed af aftaler, forsinket udbetaling af finansiering eller endda bøder og ansvar for ledelsen. Det er afgørende at sikre, at alle nødvendige bilag, protokoller og registreringer er udfærdiget og indsendt i overensstemmelse med gældende regler.
Investorer vil typisk også kræve dokumentation som bevis for, at deres investering er korrekt registreret og beskyttet. Det er derfor vigtigt at have styr på både de interne dokumenter og de eksterne registreringer, så virksomheden undgår juridiske problemer, der kan spænde ben for fremtidig vækst og finansiering.
